海外并購(gòu)的意義

海外并購(gòu)：上市公司探索新的贏利增長(zhǎng)點(diǎn)

出口和投資是拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)30多年來高速增長(zhǎng)的兩大主引擎，隨著歐美經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速放緩，中國(guó)企業(yè)的出口難度加大。而國(guó)內(nèi)隨著GDP的主動(dòng)減速，中國(guó)企業(yè)特別是上市公司面臨著尋找新的產(chǎn)業(yè)發(fā)展突破方向難題。單純拼出口不合時(shí)宜，那么，適時(shí)主動(dòng)向海外企業(yè)投資參股，利用海外資源解決國(guó)內(nèi)資源緊張、需求乏力的困境，不失為一條出路。

海外并購(gòu)專業(yè)機(jī)構(gòu)的重要性

中國(guó)企業(yè)防范海外并購(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn)的有效手段是尋求專業(yè)支持，實(shí)施同步控制。專業(yè)機(jī)構(gòu)在海外并購(gòu)中相當(dāng)關(guān)鍵，事關(guān)目標(biāo)公司的諸多指標(biāo)和細(xì)節(jié)，比如企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、發(fā)展前景、關(guān)聯(lián)交易、市場(chǎng)份額、員工素質(zhì)以及當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)政策法規(guī)、商業(yè)環(huán)境等等，都需要由中介機(jī)構(gòu)予以提供，它們提供的這些信息將直接影響并購(gòu)企業(yè)的決策取向和實(shí)際績(jī)效。

從產(chǎn)生海外并購(gòu)的意圖開始，中國(guó)企業(yè)就應(yīng)尋求熟悉并購(gòu)法律法規(guī)的國(guó)內(nèi)外專業(yè)機(jī)構(gòu)支持，獲得及時(shí)、同步的法律服務(wù)。法律服務(wù)不僅在并購(gòu)前和過程中需要，還要延續(xù)到整個(gè)海外企業(yè)存續(xù)期間。并購(gòu)前，通過專業(yè)機(jī)構(gòu)了解并購(gòu)所涉及到的當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)及它們之間的復(fù)雜關(guān)系，為并購(gòu)決策提供法律依據(jù)。并購(gòu)中，專業(yè)機(jī)構(gòu)針對(duì)并購(gòu)方案提出法律意見，避免與當(dāng)?shù)胤蓻_突。并購(gòu)?fù)瓿珊?，專業(yè)機(jī)構(gòu)可以幫助企業(yè)完成并購(gòu)后的整合，避免勞工、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等方面的糾紛?？梢?，通過尋求專業(yè)機(jī)構(gòu)支持，實(shí)施同步控制可以有效防范海外并購(gòu)前后可能遇到的各種法律風(fēng)險(xiǎn)。

中投融的優(yōu)勢(shì)

中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)中應(yīng)該充分重視中介機(jī)構(gòu)的作用。包括第三方財(cái)務(wù)顧問、法律顧問、稅務(wù)顧問以及公關(guān)顧問在內(nèi)，該有的中介機(jī)構(gòu)都不應(yīng)省。否則可能就是省了小錢，賠了大錢。中國(guó)企業(yè)在進(jìn)行海外收購(gòu)選擇中介機(jī)構(gòu)時(shí)，應(yīng)該充分考慮中介機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性、客觀性和利益一致性。民企可以通過成立專業(yè)委員會(huì)，雇傭第三方財(cái)務(wù)顧問等方式，協(xié)助篩選并購(gòu)機(jī)會(huì)，并對(duì)中介機(jī)構(gòu)盡職程度進(jìn)行監(jiān)督。中投融組建的海外并購(gòu)專業(yè)團(tuán)隊(duì)，積極培養(yǎng)出具有與其并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)規(guī)模和復(fù)雜程度相適應(yīng)的足夠數(shù)量的熟悉海外并購(gòu)相關(guān)法律、財(cái)務(wù)、行業(yè)等知識(shí)的專業(yè)人員，我們對(duì)并購(gòu)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表有著清醒的預(yù)期，對(duì)商業(yè)模式、并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)有清醒的判斷，有足夠的前瞻性分析。

中投融服務(wù)范圍

盡職調(diào)查——為企業(yè)交易制定戰(zhàn)略基礎(chǔ)，同時(shí)提供候選人遴選、談判、隔離室(clean-room)運(yùn)作和其他支持。

企業(yè)合并的規(guī)劃與整合——通過整合的規(guī)劃和執(zhí)行、開展基準(zhǔn)分析及其它工作來獲取交易后的價(jià)值。

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資——就公司的組織和治理結(jié)構(gòu)提供包括技術(shù)和管理能力在內(nèi)的建議及構(gòu)建服務(wù)。

企業(yè)重組和業(yè)績(jī)扭轉(zhuǎn)——為表現(xiàn)不理想的公司提供幫助，包括穩(wěn)定其財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)。

企業(yè)合資和聯(lián)盟——為企業(yè)聯(lián)盟制定戰(zhàn)略原則，確定篩選標(biāo)準(zhǔn)和治理架構(gòu)。

剝離和企業(yè)分拆——獲取剝離后的價(jià)值，包括確定目標(biāo)和市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。

私有化和收購(gòu)——為企業(yè)一次性融資活動(dòng)提供支持協(xié)助，包括杠桿收購(gòu)、管理層收購(gòu)、首次公開招股和私有化。